5月27日讯—新西兰银行(BNZ)资深市场策略师Kymberly Martin表示,认为市场目前严重低估了新西兰联储加息周期。
关键话语:
市场目前对新西兰联储加息幅度的预期仅为125个基点(目前为3.00%),即,市场预期两年内官方现金利率(OCR)仅回到“中性”(大约4.25%),27个月走向紧缩周期,届时新西兰经济正明显处在趋势扩张水平上方。但该行的观点刚好相反:BNZ认为新西兰联储2015年底之前官方现金利率将升至5.00%。新西兰联储在最新公布的决议声明认为OCR将在两年内达到5.00%。
该行也确实意识到,若纽元贸易加权指数依然明显高企,新西兰联储将很快“暂停”加息周期。但货币掉期给这提供了很大的缓冲的可能性。“若我们假设:新西兰联储在6月会议后暂停加息,在年底前仍将维稳利率,然后在2016年中期之前逐步加息至5.00%,那么我们仍将在货币掉期水平中看到"价值"”。